2018
02-10
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中國日報:基金經理在路上
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基金管理大師范文啟(Alvin Fan)表示,基金管理是很有挑戰性的,需要大量的技能並遵守行業規範準則。他告訴中國日報記者,他的目標是説明大陸基金經理做好和國際接軌的準備。

 

隨著中國大陸的大企業家和企業把目光投向全球,基金經理已經成為“稀缺物品”,建立一個基金孵化平台引導新興基金經理建立離岸基金是非常有必要的。

 

東英投資管理有限公司董事兼首席執行官范文啟先生認為,這件事對大陸資產管理行業尤為迫切。要知道近年來,中國內地的資產管理行業突飛猛進,資產管理規模達到2.8萬億美元。

 

他認為,中國超過3萬名基金經理走上國際舞台只是一個時間問題。然而,內地的資本管制措施迫使其目前僅能接觸國內業務。

 

在過去的18個月裡,東英資管簽約合作了近40名來自內地的基金經理。自2008年以來,東英資管領先的對沖基金構建和孵化平台已經協助發行了超過35支基金。

 

“我們確實看到了市場上對於教育新興基金經理如何打造和建立一個在全球舞台上有競爭力基金的需求,而這與交易個人帳戶的交易完全不同。”范文啟說道。“管理基金就像管理企業一樣,達到盈利只是最低要求。客戶需要你具備完善的風險管理系統從而應對市場變化,儘管這可能很難做到。”

 

范文啟表示,東英資管首當其衝是發展基金孵化平台,挖掘下一代的亞洲基金經理,並協助他們走上國際舞台。他指出,目前大部分機構的資產配置都在洛杉磯、紐約和倫敦之外進行管理,他們也想幫助亞洲基金經理縮小差距。而這需要亞洲基金經理將其基金的價值和戰略轉化成為全球機構投資人接受的方式和語言。

 

“東英資管為他們提供基礎設施和團隊,以及引薦主經紀商、產品和投資人。這些對於個人或內地的基金經理是比較難做到的。通常來說,他們的初始基金規模是3500萬美元左右,引入協力廠商投資後可以達到8000萬美元到1億美元的規模,進而吸引更多的資產配置者。國外機構投資人的最低投資額為500萬美元,占基金份額最高比率為5%到10%。因此,基金規模至少要達到5000萬美元到1億美元才足以吸引到那些投資人。”范文啟這樣說到。他們希望出色的管理人能吸引更多的機構投資人。

 

減輕基金經理的壓力

范文啟表示,基金經理在頭兩年很難募集到資金。事實上,對於創業者或是新興基金經理來說,維持收支平衡都已經很不容易。通常,一支基金的盈虧平衡點在1500萬美元左右,這不是一個易於達成的小數字。基金經理目前面臨的最大問題是何時推出基金。

 

“我們力求減輕新興基金經理身上的壓力,幫助他們搭建業務框架,從而令他們不會因外部因素干擾了投資決策。我們還向他們引薦真正的機構投資人,這些投資人的要求非常苛刻而且非常對待這項業務非常嚴肅。他們看的不僅僅是你的絕對回報,還有你如何達到這個回報、取得回報的一致性、你的風險管理框架是什麼以及在不同市況下你是如何止盈和止損的。”

 

“我們每年會見超過350名基金經理。但根據以往經驗,很少有新的管理人為此做好準備。”

 

東英資管的孵化平台令基金經理受益匪淺。“我們和基金共同成長,當他們成長到一定規模的時候,可以選擇從平台上分拆出去。”

 

范文啟指出,中國內地資本管控的縮緊以及監管的加強,在一定程度上對於公司業務形成挑戰,尤其是2015年中國內地金融市場危機後,基金經理的數量幾乎減半。

 

“這個行業不缺個人主義,尤其是對於基金經理而言。不過,作為一名創業者的重要特徵就是善於聆聽。我們的目標是説明基金經理打造一個兩年的強勁的業績記錄,從而吸引全球的投資人。

 

東英資管是香港一家持牌的資產管理公司,從事第四類(就證券提供意見)和第九類(提供資產管理)受規管業務活動。東英資管的母公司東英金融集團,在1993年由中國證監會的兩位政策制定者和兩位香港投資銀行家共同創立。目前,東英金融集團在香港有超過120名員工,其中東英資管作為其投資方向的子公司有20多名員工。

 

范文啟表示,當年集團成立時候的目標很簡單:幫助中國內地的小公司在香港和全球籌集資金。“我們是為這些在香港主板和創業板上市提供企業諮詢的首批公司之一,同時也是第一批獲得創業板註冊保薦人資格的公司。”

 

“早在1993年,我們就説明那些規模很小的客戶進入香港資本市場。後來他們都有了長足的發展,我們公司也隨之發展壯大。近年來,我們也開始從事經紀業務、收購並購、機構銷售以及現在的資產管理業務。”

 

范文啟表示,2006年到2008年,公司做了幾筆不錯的交易。首先是東英資管與中國國際金融有限公司共同投資和管理了一個油氣專案。要知道,中國國際金融公司向來只會與管理著約250億美元或更多資產的大型資產管理公司合作。“這是很有意義的,說明他們信任我們。”范文啟說道。

 

2006年,東英金融集團與中國南方基金管理有限公司(內地最大的固定收益管理企業之一)合資。南方基金是首批獲得人民幣合格境外機構投資者資格的公司之一,在發行新產品方面雄心勃勃。東英金融集團與南方基金於2008年共同成立南方東英資產管理公司,目前管理約40億美元資產。

 

 

建立業績記錄

“由於基金經理的成功,其他想要在資產管理業務上取得業績的人也開始來找我們。”

 

2008年,東英資管認為基金孵化平台的模式是一個值得關注的方向並決定嘗試。自2010年起,東英資管開始注重公司的風險管理和品牌重塑,並與當地投資人、家族企業和其他組合型基金合作,共同設立了首筆組合型基金。

 

設立組合型基金的目的是找到真正有能力與大公司合作、對中國有深刻瞭解、以及有很強風險管理意識的亞洲基金經理。“一開始的八支組合型基金中,有幾支表現非常好。後來,我們又陸續設立了40多個基金。2017年,我們簽約合作了23支基金,其中大部分基金將在2018年發行。”

 

“我們不是大型投資銀行,但是我們非常專注於我們瞭解的領域——設立和管理基金,”范文啟表示。“我們可以幫基金經理尋找離岸資產,也可以幫大型基金、組合型基金在亞洲發展業務,並且無須在香港搭建團隊。”

 

“我們要讓世界聽到我們的聲音”

范文啟表示,在全球技術革命的浪潮下,資產管理民主化的聲音開始出現。現在很多資金管理權力從機構分散到投資者,個人投資者掌握了更多投資主動權。

 

他說,技術正在改變資產管理業務。由於大陸的技術發展日新月異,資產管理業務越來越需要新一代基金經理。但他也承認,技術在資產管理方面的應用還處於起步階段。

 

他認為,目前技術的發展有些保守,並且僅適用於中國內地市場,但資管行業的技術發展應該從全球視角來看。

 

東英資管在去年9月宣佈戰略投資FundSeeder(一家位於美國佛羅里達州的新興金融科技公司),對接機構投資者和市場上未被發現的交易人才,並將這一交易資料分析和人才搜索平台帶到香港和中國大陸。

 

在資產管理方面,范文啟表示他們正在尋找區塊鏈和比特幣方面的投資機會,但還會進一步觀察市場上的成功案例。

 

在談到市場時,他表示,由於大陸正在進行整治、生產成本由於工廠遷出而上升,資本開始流向越南、泰國和印度等新興市場。香港作為金融中心,在歷史上有其獨特地位,不僅是國際投資者將目光投向絲綢之路的第一站,還是缺乏資本市場的中亞國家所考慮的募資之地。

 

范文啟從加拿大西安大略大學畢業後來到香港。2001年至2003年期間,他在IBM從事專案管理工作,那也是他的第一份工作。2004年至2006年,他又回到西安大略大學攻讀MBA學位。畢業後,他轉行私募股權,並在2009年加入東英金融集團。

 

在管理理念方面,范文啟表示,基金管理與技術密不可分,而互聯網是未來發展的關鍵。

 

對於想要進入這一行業的年輕人,他建議:“我通常告訴我的實習生,態度決定高度。這無關職位頭銜,而是你的交易技能。無論是演講、寫作、設計還是在研究或專案管理,努力工作都能為公司貢獻你獨特的價值。”

 

他相信,金融行業裡機會無處不在。成為某個領域的行家可能需要1萬個小時,所以你要做的就是“投入時間”然後集中精力做這件事。

 

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